อัตราดอกเบี้ย กับ Forex

อัตราดอกเบี้ยนั้นมีความสำคัญมากต่อตลาดอัตราแลกเปลี่ยน  อัตราดอกเบี้ยสกุลเงินน่าจะเป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุดในการกำหนดมูลค่าของสกุลเงินต่างๆ อย่างที่เราเห็นเวลาที่เหล่าธนาคารกลางต่างๆออกมาปรับอัตราดอกเบี้ยก็จะมีผลกระทบอย่างมากต่อค่าของสกุลเงินหลักของประเทศนั้นๆ ดังนั้นเราในฐานะเทรดเดอร์สกุลเงิน ก็ควรรู้เรื่องเกี่ยวกับวิธีการที่ธนาคารต่างๆใช้เพื่อกำหนดนโยบายการเงินของตน เพื่อเป็นประโยชน์ต่อตัวเราเอง

สิ่งหนึ่งที่มีอิทธิพลมากที่สุดในการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางคือเสถียรภาพด้านราคาหรือ "เงินเฟ้อ"เงินเฟ้อก็คือการที่ราคาสินค้าหรือบริการมีการเพิ่มสูงขึ้น เช่น เมื่อห้าปีที่แล้วคุณจ่ายเงิน 10 บาทเพื่อซื้ออมยิ้ม 1 อัน แต่มาตอนนี้คุณต้องจ่ายเงิน เพิ่มขึ้นเป็น 15 บาท เพื่อที่จะให้ได้อมยิ้มแบบเดียวกันนั้นมา และ การที่อัตราเงินเฟ้อมีการเติบโตขึ้นในระดับปานกลางนั้นจะมาพร้อมกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ แตอัตราเงินเฟ้อที่มากเกินไปจะเป็นอัตราต่อเศรษฐกิจและนี่ก็คือเหตุผลที่ว่าทำมะนาคารกลางจึงคอยจับตามองดัชนีที่ชี้วัดระดับอัตราเงินเฟ้อ อย่างเช่น ดัชนี CPI และ PEC เป้นต้น

ธนาคารกลางส่วนใหญ่จะใช้วิธีการปรับอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมระดับอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่ต้องการ โดยการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อการเจริญเติบโตโดยรวมของเศรษฐกิจลดลด และชะลออัตราเงินเฟ้อ ซึ่งการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนี้ก็เหมือนกับการบังคับให้ผู้บริโภคและภาคธุรกิจกู้ยืมน้อยลงและประหยัดการใช้จ่ายกันมากขึ้น

และในทางตรงกันข้ามถ้าปรับดอกเบี้ยลดลง ก็จะทำให้มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นที่ผู้บริโภคและภาคธุรกิจจะกู้ยืม (เพราะธนาคารต้องการเอื้ออำนวยความสะดวกให้มีการกู้ยืม) เพื่อเป็นการส่งเสริมให้ผู้คนใช้จ่ายเงิน และทำให้ระบบเศรษฐกิจเติบโต

ธนาคารกลางที่สำคัญ

อัตราดอกเบี้ยมีผลอย่างไรต่อ Forex

ที่อัตราดอกเบี้ยมีผลต่อ Forex ก็เพราะว่า สกุลเงินต้องพึ่งพาอัตราดอกเบี้ย เพราะมันจะบอกได้ถึงการไหลเวียนของเงินทุนทั่วโลกที่เข้าและออกจากประเทศนั้นๆ แล้วดูได้จากอะไรล่ะ? 

ลองนึกถึงตัวคุณถ้าให้คุณเอาเงินไปฝากระหว่างธนาคารแห่งหนึ่งที่ให้ดอกเบี้ย 0.25% กับอีกธนาคารหนึ่งซึ่งให้ดอกเบี้ย 1% คุณจะเลือกฝากกับธนาคารไหน ใช่แล้ว คนส่วนใหญ่ก็จะเลือกฝากกับธนาคารที่ให้ดอกเบี้ยสูงกว่า ก็คือ 1%  

ในด้านของสกุลเงินก็เช่นเดียวกัน ประเทศที่ให้อัตราดอกเบี้ยสูงกว่าก็มีแนวโน้มที่ค่าเงินจะแข็งแกร่งกว่าสกุลเงินของประเทศที่ให้อัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า เพราะอะไรนะหรือ ก็อย่างที่เราได้บอกไปแล้วว่า

 "อัตราเงินเฟ้อ คือปัจจัยสำคัญของการเติบโตทางเศรษฐกิจ ธนาคารกลางจะใช้วิธีการกำหนดอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ถ้าเศรษฐกิจไม่ดีธนาคารกลางก็จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย เพื่อเอื้ออำนวยความสะดวกในการกู้ยืม เพื่อให้คนใช้เงินกันมากขึ้นเป็นการกระตุ้นเศรษฐกิจ และในทางตรงกันข้าม ถ้าอัตราเงินเฟ้อโตเร็วเกินไปก็จะส่งผลร้ายต่อเศรษฐกิจธนาคารกลางก็จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพื่อควบคุมไม่ให้คนกู้ยืมกันมากนัก และทำให้ประชาชนต้องใช้จ่ายอย่างประหยัด ทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวและอัตราเงินเฟ้อก็จะชะลอตามไปด้วย" ดังนั้น เพื่อให้เข้าใจได้ง่ายขึ้นก็คือ ประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำ 

นั่นก็คือ ประเทศที่เศรษฐกิจไม่ดีนัก จะต้องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ส่วนประเทศที่เศรษฐกิจมีการปรับตัวดีขึ้นก็จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพื่อไม่ให้เศรษฐกิจเติบโตเร็วเกินไป ด้วยเหตุนี้ อัตราดอกเบี้ยจึงส่งผลโดยตรงต่อตลาด Forex

ความคาดหวังในอัตราดอกเบี้ย

ความคาดหวังต่างๆ จากเหตุการณ์และสภานการณ์ต่างๆ ส่งผลทำให้ตลาดมีการเปลี่นแปลงตลอดเวลา และอัตราดอกเบี้ยก็เช่นเดียวกันที่จะถูกปรับเปลี่ยน แต่ว่าไม่ได้กำหนดว่าเมื่อไหร่ที่จะเปลี่ยนแน่นอน และก็ไม่ได้เปลี่ยนกันบ่อยๆ เทรดเดอร์ส่วนใหญ่ไม่ได้โฟกัสไปที่อัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน เพราะว่าสกุลเงินได้เป็นไปตามทิศทางของดอกเบี้ยเดิมอยู่แล้ว แต่ที่เทรดเดอร์ส่วนใหญ่ให้ความสนใจคือ "การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในอนาคต" นอกจากนี้แล้ว การที่รู้ว่าอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนไปให้สอดคล้องกับนโยบายการเงินก็เป็นสิ่งสำคัญ และยิ่งสำคัญมากขึ้นโดยเฉพาะในกรณีที่จะสิ้นสุดโปรแกรมหรือนโยบายการเงิน

อย่างเช่น ถ้ามีกระแสออกมาว่า ประเทศนั้นๆจะยุติโปรแกรมกระตุ้นเศรษฐกิจซึ่งก็น่าจะหมายความว่าเศรษฐกิจภายในประเทศนั้นดีขึ้นแล้ว แต่ถ้าอัตราดอกเบี้ยยังถูกปรับให้ต่ำลงกว่าเดิม มันก็มีแนวโน้มว่าข่าวที่ได้รับมาตอนแรกนั้นมันไม่จริง และส่วนใหญ่ความจริงจะเป็นไปในทิศทางตรงกันข้าม

คุณจะเห็นได้ว่ามีนักลงทุนรวมทั้งนักวิเคราะห์ทางเศรษฐกิจมากมายที่พยายามจะเดาให้ออกว่า ว่าเมื่อไหร่จะมีการปรับอัตราดอกเบี้ย และจะปรับไปเป็นเท่าไหร่ ซึ่งตลาดจะบอกข้อมูลต่างๆได้เองตามธรรมชาติ

การคาดหวังที่เปลี่ยนไปเป็นสัญญาณว่าการเปลี่ยนแปลงในการเก็งกำไรกำลังจะเริ่มต้นขึ้น และก็จะดึงดูดโมเนนตัมให้มากขึ้นเมื่อเวลาของการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยใกล้เข้ามา

ในขณะที่มีการปรับเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยให้ค่อยๆเข้ากับนโยบายการเงิน ตลาดก็สามารถเปลี่ยนแปลงโดยฉับพลันได้เพียงเพราะตัวเลขจากการรายงานข่าวเพียงข่าวเดียว นี่ก็เพราะการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยเป็นเรื่องที่รุนแรงมาก ไม่ว่าจะเป็นการเปลี่ยนไปตามแนวโน้มที่คาดการณ์หรือเปลี่ยนไปในทิศทางตรงกันข้ามก็ตาม เมื่อรู้อย่างนี้แล้วเราจึงต้องระวังในเรื่องนี้ให้มาก

ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย

ในการเลือกเทรดคู่เงิน เทรดเดอร์หลายคนมักใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคในการเปรียบเทียบอัตราดอกเบี้ยของสกุลเงินหนึ่งกับอีกสกุลเงินอื่น เพื่อเป็นจุดเริ่มต้นในการตัดสินใจว่าสกุลเงินนั้นจะอ่อนแอหรือแข็งแกร่ง ความแตกต่างระหว่างทั้งสองอัตราดอกเบี้ยเราเรียกว่า "ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย" เป็นกุญแจสำคัญที่ต้องคอยจับตาดู เพราะสิ่งนี้จะช่วยให้คุณสามารถระบุแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงในสกุลเงินที่ไม่สามารถเห็นได้ชัดเจน ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นจะช่วยในสนับสนุนให้ค่าเงินนั้นมีผลตอบแทนที่สูงกว่า กรณีที่อัตราดอกเบี้ยของทั้งสองประเทศเป็นไปในทิศทางตรงข้ามมักจะทำให้เกิดการแกว่งตัวของราคาที่กว้างมากในตลาด ในคู่สกุลเงินที่มี สกุลเงินหนึ่งมีการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย และ สกุลเงินที่ตรงข้ามกันกลับมีอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง จะที่เป็นสมการที่สมบูรณ์แบบสำหรับการสวิงรอบใหญ่ที่ชัดเจน (เป็นเทรนอย่างชัดเจน)

อัตราดอกเบี้ยที่ระบุ กับ อัตราดอกเบี้ยจริง

เมื่อผู้คนพูดคุยเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยนั้น พวกเขากำลังหมายถึงอัตราดอกเบี้ยที่ระบุ หรือ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง แล้วมันแตกต่างกันอย่างไร?

อัตราดอกเบี้ยที่ระบุ ไม่ได้เป็นตัวบอกเรื่องราวทั้งหมด อัตราดอกเบี้ยที่ระบุ คืออัตราดอกเบี้ยก่อนที่จะมีการปรับอัตราเงินเฟ้อ

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง = อัตราดอกเบี้ยที่ระบุ - อัตราเงินเฟ้อที่คาดว่าจะเป็น

อัตราการระบุมักจะเป็นอัตราที่ระบุไว้ หรืออัตราฐานที่คุณเห็น (เช่นอัตราผลตอบแทนพันธบัตร) ส่วนในตลาดนั้นจะไม่ได้มุ่งเน้นที่อัตราที่ระบุนี้ แต่จะเน้นไปที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง เช่น หากคุณมีพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนระบุไว้ 6% แต่อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 5% ดังนั้น อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของพันธบัตรจะเป็น 1% ใช่แล้ว มันแตกต่างกันมาก ดังนั้นคุณจึงควรจำไว้เสมอเกี่ยวกับการแยกแยะระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่ระบุ และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงนี้

ขอบคุณข้อมูลอ้างอิงจาก

http://www.babypips.com/school/interest-rates-101.html

แปลและเรียบเรียงโดย PipsHunter THFX